鑒于美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)始飽和，繼麥當(dāng)勞及百勝餐飲集團(tuán)之后，星巴克計(jì)劃未來(lái)三年將其在中國(guó)的門(mén)店數(shù)擴(kuò)大至目前的三倍。鑒于美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)始飽和，繼麥當(dāng)勞及百勝餐飲集團(tuán)之后，星巴克計(jì)劃未來(lái)三年將其在中國(guó)的門(mén)店數(shù)擴(kuò)大至目前的三倍。

    此舉表明，如果星巴克希望其股票能夠保持相對(duì)較高的估值，那么該公司就需要保持營(yíng)收不斷增長(zhǎng)。星巴克的市盈率目前遠(yuǎn)高于麥當(dāng)勞及百勝餐飲的市盈率。

    星巴克股票的估值相對(duì)較高，然而其營(yíng)收增長(zhǎng)并不比麥當(dāng)勞及百勝高出那么多。

    另一個(gè)憂(yōu)慮因素：到目前為止，星巴克的海外業(yè)務(wù)利潤(rùn)率遠(yuǎn)低于其國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。

    海外擴(kuò)張確實(shí)艱難。當(dāng)然，所有大型跨國(guó)公司的首席執(zhí)行官（CEO）都喜歡把自己及他們的公司視為全球市場(chǎng)參與者。但長(zhǎng)期以來(lái)的現(xiàn)實(shí)是，那些進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)的企業(yè)往往未能在海外達(dá)到各自在美國(guó)國(guó)內(nèi)所享有的盈利水平?；蛟S他們的前景看似具有全球性，但他們?nèi)匀皇呛Ｍ馐袌?chǎng)的局外者，而且經(jīng)常較晚進(jìn)入海外市場(chǎng)。當(dāng)然，企業(yè)有時(shí)只需在海外市場(chǎng)達(dá)到足夠規(guī)模即可。但企業(yè)要在海外獲得豐厚的利潤(rùn)率，往往面臨更為嚴(yán)重的諸多障礙。

    比如，沃爾瑪（WMT）目前所有的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)均來(lái)自國(guó)際業(yè)務(wù)，但其海外業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率與美國(guó)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率相比可謂非常糟糕。

    麥當(dāng)勞和百盛在中國(guó)經(jīng)營(yíng)已有多年。百勝的肯德基遠(yuǎn)勝于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：肯德基在中國(guó)擁有3,701家門(mén)店，而相比之下，麥當(dāng)勞在中國(guó)只有1,500家門(mén)店。

    百勝在中國(guó)擁有總計(jì)4,500家肯德基門(mén)店及必勝客門(mén)店，其營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率為16%,比其國(guó)際業(yè)務(wù)部門(mén)（不包括中國(guó)在內(nèi)）的20%略低些，而與其美國(guó)業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率大致相同。

    對(duì)于百盛而言，2011財(cái)年（截至2011年12月31日）中國(guó)門(mén)店的同店銷(xiāo)售猛增19%,相比之下，美國(guó)門(mén)店的同店銷(xiāo)售則下滑1%.為何百勝的肯德基在中國(guó)成為一個(gè)大品牌，而在美國(guó)卻出現(xiàn)衰退呢？《彭博商業(yè)周刊》對(duì)這種罕見(jiàn)情況作了闡釋。

    麥當(dāng)勞并不單獨(dú)列出其中國(guó)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率。該公司包括亞洲、太平洋地區(qū)、中東及非洲在內(nèi)的業(yè)務(wù)部門(mén)的直營(yíng)店?duì)I運(yùn)利潤(rùn)率低于其在美國(guó)的直營(yíng)店?duì)I運(yùn)利潤(rùn)率，前者是17.3%,而后者是20.6%.麥當(dāng)勞在中國(guó)的門(mén)店主要屬公司直營(yíng)店。

        據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，星巴克目前在中國(guó)已擁有約500家門(mén)店，計(jì)劃到2015年提升至1,500家。

    在其截至2011年10月2日的2011財(cái)年里，星巴克美國(guó)業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率為19.4%,這使其國(guó)際業(yè)務(wù)13.3%的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率相形見(jiàn)絀。星巴克也沒(méi)有單獨(dú)列出其中國(guó)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率。