周五（3月21日），芝加哥期貨交易所（CBOT）5月玉米期約報收4.6425美元/蒲，較一周前上漲1.3%；美灣4月船期的2號黃玉米現(xiàn)貨報價為每蒲5.3075美元，上漲0.7%。泛歐交易所6月玉米期約報收215.75美元/噸，上漲0.8%；阿根廷玉米上河FOB報價為218美元/噸，上漲0.9%。巴西B3交易所玉米期貨報每袋90.14雷亞爾，上漲0.3%。本周國際原油期貨上漲，因中東政治地緣緊張加劇，歐佩克聯(lián)盟為7個成員國制定彌補超額生產(chǎn)的計劃；其中全球基準(zhǔn)的5月布倫特原油期貨報71.61美元/桶，上漲2.2%，連續(xù)第二周上漲；ICE美元指數(shù)報收103.744點，上漲0.4%。

 

　　美國玉米出口銷售激增

 

　　美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報顯示，截至3月13日當(dāng)周，美國2024/25年度玉米凈銷量為149.7萬噸，較上周增加55%，較四周均值增加45%，接近市場預(yù)期范圍的高端。2025/26年度玉米凈銷售量為6.14萬噸，一周前1.34萬噸。本年度迄今總銷量5203萬噸，同比提高24.8%；其中對墨西哥銷售1859.5萬噸，同比增加4.7%，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測全年出口同比增6.9%。雖然美國玉米銷售一直遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實現(xiàn)當(dāng)前目標(biāo)所需的步伐，但是考慮到關(guān)稅等諸多不確定性，美國農(nóng)業(yè)部本月仍未調(diào)高玉米出口目標(biāo)。如果美國農(nóng)業(yè)部的出口預(yù)測成為現(xiàn)實，將意味著本年度下半年（3月至8月）美國玉米出口相對上半年顯著放慢。

 

　　美國玉米仍是全球最便宜的供應(yīng)。3月20日，美灣地區(qū)的玉米FOB報價為215美元/噸，比一周前上漲2美元；巴西帕拉納瓜港玉米報價為226美元/噸，上漲2美元；阿根廷上河FOB報價220美元/噸，上漲1美元。烏克蘭玉米出口報價240美元/噸，上漲2美元。

 

　　美國中西部干旱略有改善，未來三個月降雨前景喜憂參半

 

　　隨著春播季節(jié)將至，中西部天氣受到密切關(guān)注。過去一周里美國中西部干旱略有緩解。干旱監(jiān)測報告顯示，截至3月18日，美國玉米種植帶處于干旱地區(qū)的比例為53%，一周前55%，去年同期34%。

 

　　美國全國海洋大氣管理局（NOAA）周四發(fā)布的未來三個月氣象展望報告顯示，2025年4至6月期間，美國玉米帶各州（伊利諾伊州、印第安納州、衣阿華州、密歇根州、明尼蘇達(dá)州、密蘇里州、俄亥俄州和威斯康星州）的三個月降水預(yù)測表明，降水模式混合，其中玉米帶東部部分地區(qū)（包括印第安納州、俄亥俄州和密歇根州）的降水量將高于正常水平。這可能為春季播種提供有利的水分條件，但如果降雨過多，也可能導(dǎo)致播種延遲。

 

　　在玉米帶西部大部分地區(qū)（如衣阿華州、密蘇里州、明尼蘇達(dá)州、伊利諾伊州和威斯康星州），降水量高于正常、接近正?；虻陀谡５目赡苄跃取＿@表明在此期間降水趨勢存在不確定性。隨著2025年4月拉尼娜現(xiàn)象結(jié)束后，天氣轉(zhuǎn)向厄爾尼諾-南方濤動中性，今年春季的天氣模式和此前受拉尼娜影響的天氣模式相比趨于穩(wěn)定。不過局部天氣狀況仍可能影響整個地區(qū)的春季播種計劃和土壤準(zhǔn)備。

 

　　國際谷物理事會:2025/26年度全球產(chǎn)量增長，但庫存形勢趨緊

 

　　國際谷物理事會（IGC）在3月20日的月報里預(yù)計2025/26年度全球玉米產(chǎn)量將達(dá)到12.69億噸，比上年增加5200萬噸或4.3%，原因是美國、巴西、阿根廷和烏克蘭的產(chǎn)量增加。不過庫存用量比預(yù)計下降，表明供應(yīng)情況趨于緊張。

 

　　全球玉米期末庫存預(yù)計將增加至2.8043億噸，高于2024/25年的2.7444億噸。然而，庫存用量比預(yù)計將從22.2%下降至22.1%。

 

　　投機基金繼續(xù)削減芝加哥玉米凈多單

 

　　由于預(yù)期美國玉米種植面積可能提高，加上關(guān)稅戰(zhàn)擔(dān)憂，投機基金繼續(xù)削減凈多單持倉。截至3月18日當(dāng)周，投機基金在玉米期貨及芝加哥期權(quán)市場持有凈多單107,270手，比一周前減少39,270手。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部將在3月底發(fā)布播種意向報告以及季度庫存報告。美國農(nóng)業(yè)部公布的作物保險價格顯示，今年美國大豆保險價格和玉米保險價格之比為2.24，低于2.30，這通常有利于玉米播種。截至3月21日，芝加哥新季11月大豆/12月玉米價格比為2.234，一周前為2.257，這依然對玉米播種有利。

 

　　標(biāo)普全球商品洞察預(yù)計今年美國玉米播種面積為9430萬英畝，比早先預(yù)測值高出80萬英畝。艾倫代爾公司預(yù)計今年美國玉米播種面積為9398.1萬英畝，略低于美國農(nóng)業(yè)部在2月底展望論壇上預(yù)測的9400萬英畝。

 

　　除了3月底的重要報告，市場也將繼續(xù)關(guān)注4月2日美國即將實施的對等關(guān)稅以及其他國家的報復(fù)措施。