周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2022年7月大豆期約報(bào)收16.9775美元/蒲，比一周前下跌34.5美分或2%。美灣1號(hào)黃大豆現(xiàn)貨價(jià)格為每蒲18.3625美元，比一周前下跌34.5美分或1.84%。Euronext交易所8月油菜籽期約報(bào)收775.75歐元/噸，比一周前下跌52.5歐元或6.3%。洲際交易所（ICE）的11月油菜籽報(bào)收1039.3加元/噸，比一周前下跌36.9加元或3.4%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為659美元（含33%出口稅），比一周前下跌12美元或1.8%。周四大連商品交易所2022年9月大豆期約報(bào)收6,245元/噸，比一周前下跌21元或0.3%。

 

　　全球通脹壓力高企，持續(xù)加息令經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大

 

　　2022年全球金融市場(chǎng)的關(guān)鍵詞仍然是通脹、加息以及（2023年度）經(jīng)濟(jì)衰退。無論是美國歐洲還是拉丁美洲以及斯里蘭卡，全球通脹高企正在促使美聯(lián)儲(chǔ)等央行積極加息，而越來越多跡象顯示美國等主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長放慢，這也反映在納斯達(dá)克綜合股價(jià)已經(jīng)跌入熊市，企業(yè)債券利差擴(kuò)大也反映出經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加。摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙和億萬富翁埃隆·馬斯克均在本周對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑前景表示擔(dān)憂。隨著美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，明年經(jīng)濟(jì)前景更為令人擔(dān)心，德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·胡珀認(rèn)為明年發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的概率高于70%。自3月份以來，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)將基準(zhǔn)利率提高75個(gè)基點(diǎn)，而且很可能在本月和7月的會(huì)議上再次分別調(diào)高50基點(diǎn)，而且9月份很可能不會(huì)暫停加息，這導(dǎo)致美元匯率在過去一周上漲近1%，今年累計(jì)上漲6.8%。對(duì)于大宗商品進(jìn)口國而言，本幣兌美元匯率疲軟將會(huì)削弱其購買力，進(jìn)而影響到進(jìn)口需求。

 

　　美國大豆播種進(jìn)度接近歷史均值

 

　　美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至5月29日，全國大豆播種進(jìn)度為66%，比一周前推進(jìn)16%，接近五年同期均值為67%，還剩下大約3000萬英畝大豆有待播種。目前中西部主產(chǎn)州的播種進(jìn)度超過歷史均值，但是北達(dá)科他州和明尼蘇達(dá)州的播種進(jìn)度依然嚴(yán)重落后，其中北達(dá)科他州完成23%（去年同期86%，五年均值70%），明尼蘇達(dá)州55%（去年同期99%，五年均值80%）。這兩個(gè)州申請(qǐng)作物保險(xiǎn)的最后種植日期是6月10日。

 

　　周五美國氣象局稱未來5天中西部將以陣雨和涼爽天氣為主，降雨量預(yù)計(jì)為1至2英寸或更多，明尼蘇達(dá)州和達(dá)科他州部分地區(qū)的溫度可能不高于21攝氏度；6到10天展望顯示，6月8日至12日期間中西部氣溫可能偏低，中北部和西部大部分地區(qū)降雨接近或低于正常。美國海洋大氣管理局（NOAA）發(fā)布的30天中西部天氣預(yù)報(bào)顯示降雨正常。需要指出的是，今年是連續(xù)第三年出現(xiàn)拉尼娜，美國農(nóng)業(yè)部氣象專家丹尼斯·托德表示，拉尼娜天氣往往導(dǎo)致春季美國中西部低溫多雨，夏季生長季節(jié)炎熱干燥。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部將在6月底發(fā)布播種面積報(bào)告，一些分析師預(yù)計(jì)2022/23年度美國大豆播種面積接近9050萬英畝，單產(chǎn)接近51.5蒲/英畝，產(chǎn)量接近45.9億蒲，低于美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)估的46.4億蒲。這意味著2022/23年度大豆期末庫存可能只有2億蒲，低于當(dāng)前預(yù)測(cè)的3.1億蒲。由此可見，今年美國大豆單產(chǎn)不容閃失，預(yù)示著夏季天氣市行情帶來的波動(dòng)將會(huì)非常劇烈。

 

　　美國生物燃料政策可能提振豆油需求額外增長

 

　　美國環(huán)境保護(hù)署（EPA）周五發(fā)布了2022年及之前兩年的生物燃料摻混要求，將2022年的生物燃料摻混要求定為206.3億加侖，其中多達(dá)150億加侖將使用常規(guī)可再生燃料（主要為乙醇），56.3億加侖將使用先進(jìn)生物燃料。環(huán)保署在178頁的報(bào)告里提到，盡管美國玉米乙醇產(chǎn)能超過160億加侖，但是實(shí)際乙醇用量從未超過150億加侖。考慮到2022年美國汽油消費(fèi)量可能低于2017至2019年的均值，將會(huì)限制摻混10%乙醇汽油（E10）的用量。因此要實(shí)現(xiàn)150億加侖常規(guī)可再生燃料的法定消費(fèi)目標(biāo)，就必須增加生物柴油和可再生柴油的用量，而這些生物柴油和可再生柴油大部分需要進(jìn)口。

 

　　美國大豆在出口市場(chǎng)具有競(jìng)爭(zhēng)力

 

　　今年巴西大豆作物受到不利天氣影響而減產(chǎn)，加上國內(nèi)大豆壓榨需求旺盛，導(dǎo)致出口供應(yīng)下降，價(jià)格高企，使得美國大豆更有競(jìng)爭(zhēng)力。截至6月1日，巴西帕拉納瓜港口近期船期的大豆報(bào)價(jià)為每噸680美元，美灣大豆報(bào)價(jià)為676美元，阿根廷上河地區(qū)的大豆報(bào)價(jià)為656美元，均為FOB價(jià)。美國私人出口商周三報(bào)告向中國銷售13.2萬噸大豆。周四私人出口商報(bào)告向巴基斯坦銷售35.2萬噸大豆。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告顯示，截至5月26日的一周，美國陳豆凈銷售只有111,600噸，創(chuàng)下年度新低，比上周低60%，比四周均值低77%。2022/23年度凈銷售量為284,000噸，低于一周前的443,000噸。2021/22年度迄今為止，美國大豆出口銷售總量為5960萬噸，同比減少3.1%。