備注：全國均價(jià)是由上表所有地區(qū)的均價(jià)加權(quán)平均計(jì)算所得。

 

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年7月28日全國玉米月度均價(jià)為2688.83元/噸，較6月份均價(jià)跌108.33元/噸，較上月均價(jià)跌幅3.87%，較去年7月漲幅21.21%。

 

　　全國玉米均價(jià)走勢

 

　　7月份東北玉米市場下游采購持續(xù)不佳，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商恐慌性降價(jià)拋售。進(jìn)入7月份后，東北貿(mào)易商面臨出庫及回籠資金壓力逐步增加，貿(mào)易商部分急于變現(xiàn)回籠資金，市場整體看跌氣氛濃厚，價(jià)格連續(xù)被動(dòng)下調(diào)；下游需求來看持續(xù)不佳，深加工企業(yè)停收明顯增多，正常收購企業(yè)多連續(xù)壓價(jià)收購，下游飼料多按需采購，加之替代品小麥價(jià)格優(yōu)勢明顯，導(dǎo)致玉米用量無明顯提升。截至7月28日，黑龍江二等糧主流上車價(jià)2440-2470元/噸，低端價(jià)格下滑110元/噸，高端價(jià)格下滑跌幅130元/噸；吉林二等糧主流2570-2590元/噸，高低端價(jià)格均下調(diào)30元/噸；遼寧二等主流2560-2610元/噸，整體價(jià)格較上月下跌70元/噸。

 

 

　　本月玉米價(jià)格先跌后漲，整體跌幅大于漲幅。月初下游需求疲軟，貿(mào)易商走貨欠佳，市場報(bào)價(jià)小幅下滑。7月中旬以后，東北產(chǎn)區(qū)玉米上量明顯增加，深加工企業(yè)維持較高庫存水平的同時(shí)，繼續(xù)壓價(jià)收購。華北市場受東北價(jià)格偏弱影響，市場看空情緒繼續(xù)發(fā)酵，本地貿(mào)易商玉米出貨增加，加上東北貨源補(bǔ)充，市場供應(yīng)充足，玉米價(jià)格進(jìn)入快速下跌的模式。進(jìn)入下旬，隨著下游企業(yè)連續(xù)下調(diào)收購價(jià)格，持糧貿(mào)易商出貨積極性不佳，下游企業(yè)開始小幅提價(jià)促收，玉米價(jià)格逐漸開始反彈。

 

　　截至月底，山東深加工廠主流收購2630-2880元/噸，較上月低端價(jià)格下調(diào)176元/噸，高端價(jià)格下調(diào)150元/噸。月底，山東市場玉米主流價(jià)格2640-2800元/噸，較上月低端價(jià)格下調(diào)160元/噸，高端價(jià)格下調(diào)120元/噸；河北2580-2780元/噸，較上月低端下調(diào)200元/噸，高端價(jià)格下調(diào)80元/噸；河南2720-2800元/噸，較上月低端下調(diào)100元/噸，高端價(jià)格下調(diào)80元/噸。

 

　　南方地區(qū)：需求疲軟，玉米價(jià)格持續(xù)下探

 

　　7月份南方地區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)跟隨產(chǎn)區(qū)下跌，且跌幅較大。本月東北和華北產(chǎn)區(qū)價(jià)格大幅下滑，根本原因是南方銷區(qū)需求疲軟，玉米采購量少，產(chǎn)區(qū)玉米走貨欠佳，市場心態(tài)悲觀，部分集中拋貨，玉米價(jià)格持續(xù)下滑，銷區(qū)價(jià)格跟隨下跌。雖然玉米小麥價(jià)差縮小，但小麥作為飼料玉米的替代品仍然大量使用，飼料企業(yè)目前暫未調(diào)整配方。截止到本月底，華中內(nèi)陸地區(qū)玉米主流成交價(jià)格在2750-2920元/噸，低端較上月底跌120元/噸，高端跌140元/噸；西南地區(qū)主流到貨價(jià)格2800-3200元/噸，低端跌120元/噸，高端跌80元/噸；華南沿海地區(qū)港口自提2690-2740元/噸，低端跌150元/噸，高端跌160元/噸。

 

　　進(jìn)口玉米與國產(chǎn)玉米價(jià)格對比分析

　　進(jìn)口玉米與國產(chǎn)玉米價(jià)格走勢對比

 

　　7月份廣東港口玉米價(jià)格持續(xù)回落，下旬跌幅較大。主要受到貨成本下降影響，貿(mào)易商報(bào)價(jià)心態(tài)偏弱，加之港口進(jìn)口替代品充足，玉米需求疲軟，高溫天氣不利于糧源存儲(chǔ)，港口玉米價(jià)格持續(xù)走低。截止到7月27日，廣東蛇口港玉米主流自提2690-2720元/噸，進(jìn)口美國9月份玉米理論到港完稅價(jià)在3105元/噸（加征關(guān)稅25%之后）。

 

　　3

 

　　3.1

 

　　7月國內(nèi)玉米淀粉現(xiàn)貨市場行情跌跌不休，至月底出現(xiàn)反彈。本月淀粉價(jià)格仍處于緩慢探底的過程，難以擺脫弱勢低迷的行情，其中在中旬之后現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)進(jìn)一步加速下跌。在多方利空因素的影響下，市場商談重心不穩(wěn)定，主要企業(yè)根據(jù)自身成本以及庫存等情況，連續(xù)調(diào)整價(jià)格刺激下游接貨積極性。由于近一個(gè)月現(xiàn)貨市場始終處于下跌的通道之中，下游終端與貿(mào)易商采購謹(jǐn)慎，需求放量不足，產(chǎn)銷區(qū)購銷清淡。臨近月底，隨著玉米價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)反彈，在成本支撐力度增強(qiáng)后，企業(yè)挺價(jià)信心增加，市場走貨加快，淀粉價(jià)格開始逐步上調(diào)。截止到7月28日，本月產(chǎn)區(qū)市場均價(jià)為3172.32元/噸，環(huán)比上月下跌167.18元/噸，跌幅為5.01%。同比上漲537.12元/噸，漲幅為20.38%。銷區(qū)市場均價(jià)為3331.43元/噸，環(huán)比上月下跌173.65元/噸，跌幅為4.95%。同比上漲500.33元/噸，漲幅為17.67%。

 

 

　　本月玉米淀粉行業(yè)開工負(fù)荷率為49.23%，較上月下降7.38個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降0.65個(gè)百分點(diǎn)。一方面由于現(xiàn)貨市場供需矛盾尖銳導(dǎo)致企業(yè)庫存壓力加重，企業(yè)去庫存進(jìn)度緩慢，資金及運(yùn)營壓力高企，開工積極性欠佳。另一方面本月深加工企業(yè)虧損加深，華北乃至東北地區(qū)出現(xiàn)大范圍的減產(chǎn)或停機(jī)情況。下游需求端的持續(xù)低迷，使得行業(yè)整體供需矛盾尖銳。

 

　　7月玉米淀粉行業(yè)加工利潤維持虧損狀態(tài)。截止到2021年7月28日，山東地區(qū)玉米淀粉企業(yè)月度加工利潤理論均值參考-117.09元/噸，相比上月虧損增加112.22元/噸，比去年同期虧損增加57.37元/噸。本月玉米市場貨源充裕，企業(yè)處于虧損狀態(tài)，收購意愿減弱，華北地區(qū)主要企業(yè)連續(xù)下調(diào)價(jià)格控制收購量，成本壓力有所緩解。但另一方面玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)一波連續(xù)下滑行情，副產(chǎn)品市場行情對沖影響偏弱，導(dǎo)致企業(yè)加工利潤始終處于虧損狀態(tài)。

 

 

 

　　7月份結(jié)晶葡萄糖出貨價(jià)格連續(xù)下滑，整體下滑空間達(dá)到100-150元/噸。主要是終端需求不佳，發(fā)酵和化工行業(yè)在溫度較高下，需求弱勢，食品也并未有較好表現(xiàn)。加之原料玉米中上旬價(jià)格連續(xù)走低，導(dǎo)致行業(yè)看空意向較強(qiáng)，壓制整體成交價(jià)格下滑。下旬隨著玉米價(jià)格快速回調(diào)，成本支撐下，企業(yè)暫時(shí)穩(wěn)價(jià)出貨。截止到目前，山東地區(qū)主流成交價(jià)格3650-3850元/噸，河北地區(qū)主流成交價(jià)格3650-3800元/噸，黑龍江地區(qū)主流成交價(jià)格3400-3500元/噸。

 

　　7月份國內(nèi)麥芽糖漿出貨價(jià)格弱勢走低，整體下滑幅度達(dá)到50-100元/噸。主要是7月份原料玉米價(jià)格弱勢下行，導(dǎo)致企業(yè)成本走低，加之下游終端需求不佳，糖果、糕點(diǎn)等淡季，市場供應(yīng)壓力較大下，成交下滑。進(jìn)入下旬，部分企業(yè)停機(jī)限產(chǎn)，加之原料回調(diào)，支撐價(jià)格穩(wěn)定，零星試探性提漲。截止到月末山東地區(qū)75%麥芽糖漿出貨價(jià)格2830-3000元/噸，河北地區(qū)75%麥芽糖漿出貨價(jià)格2830-2850元/噸，吉林地區(qū)出貨價(jià)格2800-2950元/噸，華南地區(qū)75%麥芽糖漿出貨價(jià)格3200-3300元/噸。

 

　　7月份果葡糖漿出貨價(jià)格弱勢下行，整體下滑幅度200元/噸。7月份，下游飲料隨著天氣轉(zhuǎn)熱進(jìn)入需求旺季，但今年雨水天氣較多，導(dǎo)致整體帶動(dòng)有限，加之市場貨源供應(yīng)較大，企業(yè)走貨壓力較大。加之原料走低，企業(yè)成交下滑。截止到目前，山東地區(qū)F55山東出廠價(jià)格3100-3300元/噸，東北主流2900-3100元/噸，華南市場3300-3400元/噸。

 

　　7月份麥芽糊精出貨價(jià)格走低，整體下滑幅度在100-200元/噸。主要是出口仍維持疲軟，國內(nèi)貨源應(yīng)較大，企業(yè)走貨壓力較大，整體庫存偏高，導(dǎo)致企業(yè)競價(jià)出貨。截止到目前，山東地區(qū)麥芽糊精出貨價(jià)格4200-4450元/噸，河北地區(qū)出貨價(jià)格4100-4400元/噸，吉林地區(qū)出貨價(jià)格4150-4200元/噸。

 

　　本月淀粉糖整體開工偏強(qiáng)運(yùn)行，各產(chǎn)品根據(jù)出貨情況調(diào)節(jié)生產(chǎn)。截止到目前，國內(nèi)結(jié)晶葡萄糖開工率為44%，環(huán)比月增加5個(gè)百分點(diǎn)，主要是個(gè)別大廠開機(jī)恢復(fù)，支撐市場供應(yīng)增加。麥芽糖漿開工率44%，與上月基本持平，主要市場需求并未好轉(zhuǎn)，企業(yè)開工低位持續(xù)。F55果葡糖漿開工率為70%，環(huán)比上月增加14個(gè)百分點(diǎn)，飲料需求旺季，帶動(dòng)開工上漲。麥芽糊精本月開機(jī)率為61%，環(huán)比上月增加2個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)下月果葡糖漿旺季持續(xù)，整體開工高位震蕩，其他產(chǎn)品在銷貨不佳下，開機(jī)暫時(shí)低位暫穩(wěn)。

 

 

　　本月各產(chǎn)品價(jià)格和原料價(jià)格均出現(xiàn)下滑，各產(chǎn)品根據(jù)其價(jià)格下滑幅度不同，導(dǎo)致盈利有增有減。據(jù)監(jiān)測，以山東市場3737元/噸價(jià)格為例，結(jié)晶葡萄糖盈利202元/噸，環(huán)比上月盈利下滑14元/噸，整體結(jié)晶葡萄糖下滑幅度大于玉米下滑。

 

　　截止到月末山東地區(qū)75%麥芽糖漿出貨價(jià)格2830-3000元/噸，河北地區(qū)75%麥芽糖漿出貨價(jià)格2830-2850元/噸，吉林地區(qū)出貨價(jià)格2800-2950元/噸，華南地區(qū)75%麥芽糖漿出貨價(jià)格3200-3300元/噸。產(chǎn)品利潤方面，由于麥芽糖漿價(jià)格下滑幅度較小，在原料走低情況下，盈利表現(xiàn)較好，以山東市場價(jià)格2940元/噸計(jì)算，本月75%麥芽糖漿盈利7元/噸，廠家盈利環(huán)比增加42元/噸。

 

　　截止到目前，山東地區(qū)F55山東出廠價(jià)格3100-3300元/噸，東北主流2900-3100元/噸，華南市場3300-3400元/噸。本月果葡糖漿企業(yè)整體盈利下滑，據(jù)監(jiān)測，以山東市場3300元/噸計(jì)算，F(xiàn)55果葡糖漿盈利19元/噸，盈利環(huán)比增加8元/噸。

 

　　截止到目前，山東地區(qū)麥芽糊精出貨價(jià)格4200-4450元/噸，河北地區(qū)出貨價(jià)格4100-4400元/噸，吉林地區(qū)出貨價(jià)格4150-4200元/噸。據(jù)監(jiān)測，以山東市場4280元/噸計(jì)算，本月麥芽糊精平均利潤328元/噸，盈利環(huán)比上月下滑187元/噸。

 

　　備注：所有產(chǎn)品利潤核算未扣減設(shè)備折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用。

 

　　淀粉糖替代

 

　　7月國內(nèi)白糖現(xiàn)貨價(jià)格先跌后漲。上半月主要跟跌期貨盤面，但現(xiàn)貨市場供需基本面變化不大，糖廠挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，跌幅相對較??；下半月跟隨期貨盤面走強(qiáng)。截至28日，7月廣西南寧市場白糖平均價(jià)格5591元/噸，較6月均價(jià)上漲26元/噸或0.5%。7月28日，廣西南寧市場白糖價(jià)格5630元/噸，較上月末上漲50元/噸或0.9%。預(yù)計(jì)8月國內(nèi)白糖市場整體小幅走高，廣西南寧市場價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在5550-5700元/噸，較本月抬升50元/噸左右。

 

　　供需方面：8月白糖市場供應(yīng)仍然寬松，糖廠庫存陸續(xù)消耗，也沒有兌付蔗款的壓力，存在一定挺價(jià)心態(tài)，但加工糖對市場的供應(yīng)壓力不減，限制糖價(jià)上方空間；8月白糖市場走貨存在好轉(zhuǎn)預(yù)期，主要考慮受中秋和國慶的雙節(jié)備貨影響，一般提前一個(gè)半月左右的時(shí)間備貨，中間庫存偏低的情況下，需求好轉(zhuǎn)將帶動(dòng)銷量提升。

 

　　從白糖與果葡糖漿相互替代分析，目前以符合可樂標(biāo)準(zhǔn)的國內(nèi)F55果葡糖漿主流成交均價(jià)參考3300元/噸，本月白糖產(chǎn)銷地均收盤價(jià)在5665元/噸，據(jù)核算，本周兩者價(jià)差在1153元/噸。（“折干”同甜度，白糖要比F55果葡糖漿價(jià)格高1153元/噸）。

 

 

　　7月國內(nèi)多地95%乙醇價(jià)格走勢下跌，下半月跌勢快于上半月。盡管7月國內(nèi)乙醇裝置檢修較6月增多，但下游也淡季，供需皆淡，乙醇工廠出貨情緒較強(qiáng)，7月價(jià)格下行明顯。截止到本月28日 ，蘇北市場均價(jià)6664元/噸，較上月均價(jià)跌139元/噸，跌幅2.05%。

 

　　華東價(jià)格7月下跌。月初下跌主要受蘇北供應(yīng)略有恢復(fù)，本地供應(yīng)有所增多影響，而中旬至下旬盡管蘇南、安徽共有三家乙醇工廠安排檢修，但買盤不強(qiáng)，東北乙醇價(jià)格下跌對華東影響明顯，華東本地乙醇工廠出貨意向比較積極，價(jià)格也在松動(dòng)回落。以山東下游補(bǔ)貨價(jià)格來看，上月底成交在6840元/噸，本月底在6530元/噸。

 

　　東北價(jià)格下跌，河南價(jià)格先漲后跌。東北庫存上升，導(dǎo)致局部工廠出貨意向有所增加，低價(jià)聽聞?dòng)兴龆?，但本月成交并未放量。主要消費(fèi)區(qū)華東、西南皆需求淡季，貿(mào)易買盤也不急于補(bǔ)貨，市場庫存大多集中在乙醇生產(chǎn)企業(yè)手中。河南月初上漲主要受供應(yīng)影響。天氣原因?qū)е滦锣l(xiāng)裝置悉數(shù)停機(jī)，也對河南交通運(yùn)輸產(chǎn)生了影響，下半月河南跌勢較快，一方面是原料玉米價(jià)格回調(diào)，另一方面其他產(chǎn)區(qū)價(jià)格也逐步回落影響。

 

　　華南乙醇市場木薯乙醇下跌，云南糖蜜乙醇上漲。華南木薯乙醇價(jià)格弱勢，華南市場供應(yīng)穩(wěn)定，下旬佰辰、皖維裝置重啟，另外也有進(jìn)口糖蜜乙醇貨源補(bǔ)充，需求平緩，加之周邊區(qū)域市場趨勢向弱，市場價(jià)格走弱。糖蜜乙醇價(jià)格波動(dòng)不大，月末皖維糖蜜乙醇重啟，但成本承壓維持，糖蜜價(jià)格維持高企，重啟企業(yè)生產(chǎn)周期也受原料供應(yīng)影響。短期生產(chǎn)企業(yè)未有重啟計(jì)劃，部分意向轉(zhuǎn)產(chǎn)木薯乙醇。云南地區(qū)乙醇裝置均處停機(jī)，生產(chǎn)企業(yè)庫存走貨較慢，但無出貨壓力，價(jià)格上探后橫盤整理。

 

　　開工率分析

 

　　近兩月中國95%乙醇供應(yīng)統(tǒng)計(jì)

 

　　預(yù)計(jì)7月食用和工業(yè)乙醇月度開工負(fù)荷31.14%，較上月下降6.81個(gè)百分點(diǎn)。本月新增新天龍、博大、吉林燃料乙醇、鎮(zhèn)江長興、安徽碧綠春、安徽五河春、銀山鴻展、冠縣新瑞、渠風(fēng)、承德避暑山莊、豫糧等檢修企業(yè)。月內(nèi)還新增巨峰、阜康、華興、英軒等裝置結(jié)束檢修恢復(fù)生產(chǎn)，均對產(chǎn)量有影響。

 

　　月度產(chǎn)量預(yù)估：預(yù)估7月份乙醇產(chǎn)量為42.58萬噸，較6月份減少7.39萬噸。

 

 

　　7月上游生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)小幅上調(diào)出廠報(bào)價(jià)，頻次在1-3次，幅度在100元每噸每頻次。截至到7月28日，大包裝味精40目主流成交價(jià)格參考8550-8650元/噸，各品牌各銷區(qū)實(shí)單成交價(jià)差不大。上游報(bào)價(jià)上漲主要還是受到成本底部支撐作用，以及盡量打消下游觀望心態(tài)，刺激下游補(bǔ)倉。數(shù)據(jù)顯示，截至到7月28日，40目大包裝味精成交均價(jià)8447.2元/噸，環(huán)比上漲7.6%，同比上漲24.7%。

 

　　開工率分析

 

　　7月行業(yè)開工在70.6%，較上月回升2.6個(gè)百分點(diǎn)。本月中糧龍江開工仍處低位，阜豐東北及內(nèi)蒙廠區(qū)開工略下調(diào)，山東地區(qū)開工恢復(fù)較慢，梅花通遼、新疆廠區(qū)開工略有下調(diào)。8月上游企業(yè)暫無明確繼續(xù)限產(chǎn)意向流露，但考慮到偏高的成本壓力，預(yù)計(jì)8月行業(yè)開工仍將低于80%。

 

　　利潤分析

 

　　不考慮副產(chǎn)品，本月國內(nèi)某味精生產(chǎn)企業(yè)虧損狀況較上月略有好轉(zhuǎn)，主要是成品味精價(jià)格逐步小幅反彈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，內(nèi)蒙古某企業(yè)本月40目大包裝主流成交價(jià)格8514元/噸，較上月上漲7%。該企業(yè)玉米周度收購均價(jià)參考2452.3元/噸，較上月下滑7.4%；純堿月度均價(jià)參考1950元/噸，較上月上漲150元/噸；煤炭周度均價(jià)參考755元/噸，較上月增加282元/噸；硫酸價(jià)格參考596元/噸，較上月增加14.3%；本周單噸味精原料成本在8506.2元，較上月增加5.3%；未對沖副產(chǎn)品，廠家利潤達(dá)到-742元/噸，較上月回升132元/噸。本月成品味精價(jià)格小幅反彈，但因各項(xiàng)原料價(jià)格包括化工輔料仍處于相對高的水平，味精企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。（本章節(jié)企業(yè)成本計(jì)算采用各項(xiàng)原材料的實(shí)時(shí)采購價(jià)格，估算出來的企業(yè)盈利偏向于理論值）。

 

 

　　7月份檸檬酸市場延續(xù)強(qiáng)勢運(yùn)行，上游工廠通過不斷上調(diào)報(bào)價(jià)，逐步落實(shí)新單，截止到7月28號(hào)，上游檸檬酸生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)累計(jì)上調(diào)700元/噸左右，場內(nèi)成交重心位于高位。具體來看下本月檸檬酸市場運(yùn)行情況。市場供應(yīng)方面，7月下旬起，山東檸檬生化設(shè)備檢修，行業(yè)開工下滑，市場有效貨源供應(yīng)量減少，目前上游各廠無庫存壓力，且對于部分新補(bǔ)進(jìn)訂單存在等貨現(xiàn)象。需求方面，從出口數(shù)據(jù)來看，5、6月份出口需求表現(xiàn)尚可，尤其是6月份出口量同環(huán)比均有較大提升，在出口需求好轉(zhuǎn)下，一定程度提振國內(nèi)檸檬酸市場，上游工廠心態(tài)樂觀，支撐酸市高位運(yùn)行。價(jià)格方面，數(shù)據(jù)顯示，截止到7月28日，山東地區(qū)一水檸檬酸主流出廠自提報(bào)價(jià)參考7800-8000元/噸，無水檸檬酸出廠價(jià)格在8500-8600元/噸，檸檬酸鈉鹽出廠價(jià)格參考7800-8000元/噸。本月檸檬酸市場需求跟進(jìn)，出貨好轉(zhuǎn)下上游廠家連續(xù)拉漲報(bào)價(jià)，近期市場低價(jià)成交減少，成交逐步向上跟進(jìn)。

 

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到7月28日，本月國內(nèi)一水檸檬酸出廠均價(jià)為7498.57元/噸，相比上月均價(jià)增幅8.12%，較去年同月均價(jià)增幅76.05%；截至到7月28日，本月無水檸檬酸均價(jià)為8045.71元/噸，相比上月月均價(jià)增幅8.53%，較去年同月月度均價(jià)漲幅74.53%。7月份一水、無水檸檬酸均價(jià)均呈上漲趨勢，這主要是受益于出口需求好轉(zhuǎn)，以及主要工廠檢修，市場有效貨源供應(yīng)量減少，階段性供應(yīng)緊張下，助推了酸價(jià)連續(xù)上漲。

 

 

　　7月檸檬酸市場整體供應(yīng)面偏緊，7月下旬山東檸檬生化設(shè)備檢修，行業(yè)開工下降，上游工廠整體貨源釋放量減少。目前來看，除檸檬生化設(shè)備檢修外，其余工廠均正常生產(chǎn)，預(yù)計(jì)7月份檸檬酸開工負(fù)荷在74.29%，月度產(chǎn)量12.01萬噸。預(yù)估7月份行業(yè)開工環(huán)比下降3.58個(gè)百分點(diǎn)，同比有18個(gè)百分點(diǎn)的提升。

 

　　利潤分析

 

　　7月份檸檬酸行業(yè)利潤空間繼續(xù)增加，行業(yè)盈利向好。本月檸檬酸價(jià)格連續(xù)上漲，但原料玉米價(jià)格偏弱調(diào)整，檸檬酸生產(chǎn)成本相比上月降低，在酸價(jià)不斷攀高，成本弱勢下，檸檬酸行業(yè)盈利空間擴(kuò)大。具體來看下本月各相關(guān)產(chǎn)品運(yùn)行情況。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月28日，濰坊某檸檬酸廠玉米收購均價(jià)參考2882.5元/噸，相比6月份月度均價(jià)降幅2.56%，較2020年7月份均價(jià)增幅22.56%；截至7月28日，硫酸月度均價(jià)參考600.26元/噸，較上月均價(jià)增幅12.01%，較2020年同月均價(jià)增幅274.14%；截至7月28日，檸檬酸行業(yè)月度生產(chǎn)成本參考6179.64元/噸，相比上月月度生產(chǎn)成本降幅1.93%，較2020年同月成本增幅22.09%；副產(chǎn)品方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月檸檬酸渣月度均價(jià)參考2498.57元/噸，相比上月均價(jià)降幅1.22%，較去年同月均價(jià)增幅11.91%；對沖完副產(chǎn)品，截至7月28日，檸檬酸行業(yè)月度利潤為1819.96元/噸，相比上月有646.69元/噸增加，較2020年同月增加環(huán)比增加128.48元/噸，同比增加2399.13元/噸。（檸檬酸生產(chǎn)成本照1噸檸檬酸需要消耗1.7噸玉米計(jì)算。此測算僅代表編輯個(gè)人觀點(diǎn)，其中原料采取就高原則，副產(chǎn)品利潤采取就低原則，包含人工費(fèi)、機(jī)器折舊費(fèi)、倉儲(chǔ)費(fèi)等）。

 

　　3.6

 

　　7月賴氨酸行業(yè)開工率48%，環(huán)比上月提高1個(gè)點(diǎn)。6月部分廠家檢修，市場供應(yīng)減少。7月賴氨酸開工率上調(diào)，市場供應(yīng)有所恢復(fù)。賴氨酸需求不濟(jì)，拖累市場價(jià)格。其中70%賴氨酸發(fā)貨偏緊，從一定程度上支撐價(jià)格；98%賴氨酸供應(yīng)寬松，市場價(jià)格持續(xù)下滑。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年6月賴氨酸酯及鹽出口量53844噸，同比減少7713噸，跌幅12.5%；環(huán)比增加7088噸，漲幅15.2%。截至7月28日，98%賴氨酸月均價(jià)為8.19/公斤，環(huán)比上月下滑0.83元/公斤，跌幅0.92%；70%賴氨酸月均價(jià)為5.69元/公斤，環(huán)比上月下滑0.01元/公斤，跌幅0.18%。

 

 

　　7月國產(chǎn)DDGS均價(jià)整體下滑，下游需求偏弱。截止到7月28日國內(nèi)高脂DDGS月度均價(jià)收于2491元/噸，較6月均價(jià)2638元/噸，下滑147元/噸，跌幅5.57%；低脂DDGS企業(yè)開工有所調(diào)整，吉林梅河口阜康產(chǎn)線調(diào)整，生產(chǎn)稻谷酒糟；黑龍江低脂DDGS廠家7月初開機(jī)，截止到7月28日市場均價(jià)2405元/噸；河北低脂DDGS市場均價(jià)2270元/噸，較上月2547元跌277元/噸，跌幅10.88%。

 

　　行業(yè)表現(xiàn)：7月份國產(chǎn)DDGS市場價(jià)格下滑，整體走勢偏弱。肉禽養(yǎng)殖利潤持續(xù)虧損，飼料企業(yè)調(diào)整飼料原料配方，減少DDGS用量，因此對DDGS采購量縮減，生產(chǎn)企業(yè)反映出貨情況不佳，被迫下調(diào)出廠價(jià)格刺激出貨。月內(nèi)整體交投情況十分清淡，各方觀望情緒濃厚。中下旬東北部分企業(yè)檢修停機(jī)，市場供應(yīng)有所減少，對DDGS價(jià)格支撐不足。

 

　　全國價(jià)格匯總：據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今日收盤，吉林地區(qū)高脂DDGS主流價(jià)格2200-2500元/噸。黑龍江高脂DDGS主流價(jià)格2100-2400元/噸。河南高脂DDGS主流價(jià)格2480-2550元/噸。河北低脂DDGS價(jià)格2250-2300元/噸。安徽地區(qū)高脂DDGS價(jià)格2350-2370元/噸。四川地區(qū)高脂DDGS價(jià)格2830-2860元/噸。內(nèi)蒙古高脂DDGS部分價(jià)格2250-2400元/噸。

 

 

　　行情預(yù)測：預(yù)計(jì)未來三個(gè)月國產(chǎn)DDGS市場行情延續(xù)弱勢，市場暫無利好消息指引，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間2460-2480元/噸。

 

　　供應(yīng)方面：下月仍有部分生產(chǎn)企業(yè)停機(jī)檢修，市場供應(yīng)量將縮減，暫時(shí)支撐市場價(jià)格，但考慮廠家DDGS的儲(chǔ)存難度及庫存量，價(jià)格存下滑可能。預(yù)計(jì)下月全國DDGS行業(yè)開工率參考33.71%左右，月度產(chǎn)量參考33.699萬噸左右。

 

　　需求方面：生豬終端消費(fèi)依舊疲軟，高溫天氣對豬肉消費(fèi)利空，豬源消化速度緩慢。養(yǎng)殖利潤持續(xù)虧損，飼企調(diào)整配方，國產(chǎn)DDGS采購量縮減。

 

　　7月玉米蛋白粉市場價(jià)格整體上漲。深加工企業(yè)在7月份開工迅速下滑、玉米蛋白粉供應(yīng)有限是支撐蛋白粉行情的關(guān)鍵因素；尤其中下旬，個(gè)別地區(qū)因開工低位，玉米蛋白粉甚至出現(xiàn)供應(yīng)偏緊、一貨難求的情況。在此供應(yīng)現(xiàn)狀支撐下，深加工企業(yè)報(bào)價(jià)持續(xù)上調(diào)，市場價(jià)格小單也有高價(jià)落實(shí)；但隨著豆粕單蛋白價(jià)格低于蛋白粉，蛋白粉出貨無價(jià)格優(yōu)勢，走勢量有限。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月國內(nèi)玉米蛋白粉均價(jià)4954元/噸，較上月均價(jià)漲14元/噸，環(huán)比漲幅0.28%，同比漲幅17.58%。

 

　　7月噴漿玉米纖維市場價(jià)格先跌后漲，月度均價(jià)較6月均價(jià)明顯下行。雖然深加工企業(yè)開工在7月份下滑明顯，但企業(yè)噴漿玉米纖維庫存始終相對充足，另外因天氣炎熱疊加部分主產(chǎn)區(qū)陰雨天氣影響，不利于噴漿纖維的儲(chǔ)存。天氣導(dǎo)致的質(zhì)量方面的原因亦是下游需求觀望的關(guān)鍵因素之一。市場需求謹(jǐn)慎，隨用采情況下噴漿纖維市場價(jià)格在7月整體偏弱。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月國內(nèi)玉米纖維均價(jià)1362元/噸，較上月均價(jià)跌118元/噸，環(huán)比跌幅7.97%，同比跌幅7.75%。

 

　　玉米副產(chǎn)品市場價(jià)格受支撐很大部分原因在于深加工企業(yè)開工下降，尤其是出率有限的玉米蛋白粉市場，受供應(yīng)面支撐明顯。8月份雖然企業(yè)開工率將陸續(xù)提升，但預(yù)計(jì)提升緩慢，因此供應(yīng)端將繼續(xù)給副產(chǎn)品市場行情帶來一定支撐。整體走勢來看，市場行情受需求支撐或依然有限，支撐行情的因素依然是供應(yīng)大于需求。未來玉米蛋白粉市場行情或依然強(qiáng)于玉米纖維。

 

　　4.3

 

　　7月玉米油價(jià)格整體穩(wěn)定，月末價(jià)格走強(qiáng)。上中旬中秋備貨啟動(dòng)困難，市場需求差，油廠出貨困難導(dǎo)致庫存高位，因而價(jià)格承壓上漲無力；下旬開始備貨情況略有好轉(zhuǎn)，且原料胚芽價(jià)格走強(qiáng)給市場帶來成本利好，疊加油脂盤面強(qiáng)勢，廠家挺價(jià)。本月玉米胚芽粕價(jià)格整體穩(wěn)定，原料胚芽價(jià)格提供成本支撐且廠家貨源偏緊，但終端飼料廠提貨積極性差，利多利空制衡。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月國內(nèi)一級玉米油均價(jià)9285元/噸，環(huán)比跌幅12.38%，同比跌幅0.45%；本月玉米胚芽粕均價(jià)2147元/噸，環(huán)比跌幅0.65%，同比漲幅9.10%。

 

　　九月十月中秋及國慶，玉米油備貨高峰期，市場有備貨預(yù)期，廠家挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈；且原料胚芽價(jià)格提供一定成本支撐；疊加其他油脂盤面支撐，因此預(yù)計(jì)未來三個(gè)月價(jià)格或走強(qiáng)。玉米胚芽粕貨源偏緊，且8月豆粕價(jià)格仍有上漲預(yù)期，給玉米胚芽粕市場提供利好。貨源疊加豆粕帶動(dòng)以及原料胚芽成本支撐，預(yù)計(jì)未來三月胚芽粕或緩慢走強(qiáng)。

 

　　5

 

　　預(yù)計(jì)8月份先漲后跌，月初價(jià)格或繼續(xù)小幅反彈，中下旬價(jià)格或低位震蕩。目前東北產(chǎn)區(qū)玉米余糧仍較多，出售壓力仍較大，8月上旬東北玉米市場或存繼續(xù)窄幅反彈空間，但中旬后價(jià)格或繼續(xù)偏弱運(yùn)行為主。華北市場當(dāng)前終端需求暫無明顯利好，東北產(chǎn)區(qū)糧源有效供應(yīng)華北市場，市場階段性供應(yīng)充足，但受囤糧成本支撐，預(yù)計(jì)8月華北玉米價(jià)格或先強(qiáng)后弱，上旬價(jià)格存小幅上漲空間，中下旬價(jià)格或易跌難漲。南方地區(qū)玉米到貨價(jià)格跟隨產(chǎn)區(qū)窄幅調(diào)整，或先強(qiáng)后弱運(yùn)行，但湖北春玉米上市，對市場有一定供應(yīng)壓力。

 

　　利好因素：玉米小麥價(jià)差縮?。划a(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫存逐漸下降。

 

　　利空因素：東北貿(mào)易商面臨還貸壓力；飼料企業(yè)繼續(xù)大量使用替代品；終端需求持續(xù)疲軟。

 

　　原料方面：預(yù)計(jì)8月份先漲后跌，月初價(jià)格或繼續(xù)小幅反彈，中下旬價(jià)格或低位震蕩。

 

　　供應(yīng)方面：下月玉米淀粉行業(yè)開工負(fù)荷或有提升，主要是前期減產(chǎn)或停機(jī)的企業(yè)陸續(xù)復(fù)工生產(chǎn)，市場供應(yīng)量將逐步增加。但目前來看，下游需求依舊較為疲軟，在市場開工率提升后企業(yè)供應(yīng)及庫存壓力或有所增強(qiáng)。

 

　　需求方面：下月各地學(xué)校陸續(xù)開學(xué)，部分發(fā)酵、食品企業(yè)檢修結(jié)束，下游終端市場走貨情況或較前期有所好轉(zhuǎn)。但下游市場對于高價(jià)承接能力有限，依舊以低價(jià)簽單為主，大量備貨顯謹(jǐn)慎。

 

　　短期內(nèi)在玉米價(jià)格提漲的帶動(dòng)下，市場走貨速度提升，企業(yè)挺價(jià)信心十足，玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格或延續(xù)偏強(qiáng)趨勢運(yùn)行。但下游市場對于高價(jià)繼續(xù)采購較為謹(jǐn)慎，后期受到需求的牽制價(jià)格持續(xù)上漲幅度或有限。9-10月是新玉米陸續(xù)上市的階段，隨著玉米供應(yīng)量增加，成本面的利空壓制或較為明顯，下游玉米淀粉市場或以趨弱走勢為主，重新試探下游市場接受程度。但同時(shí)面臨中秋國慶雙節(jié)的提振，下游市場采購積極性或有一定提升，需求放量的增加或?qū)τ衩椎矸坌星槠鸬嚼锰嵴瘛?/div>