【中國(guó)國(guó)際啤酒網(wǎng)】話說華潤(rùn)集團(tuán)旗下香港上市公司華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)（00291.HK）最近鬧翻天了，將公司非啤酒業(yè)務(wù)（Tesco零售業(yè)務(wù)和怡寶、五豐等飲料食品業(yè)務(wù)）資產(chǎn)全部賣給“母親”——華潤(rùn)集團(tuán)，僅保留目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額第一的雪花啤酒。換言之，未來(lái)再提到港股華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)，就是生產(chǎn)銷售啤酒的了！

    一場(chǎng)大洗牌，不但沒有引發(fā)資本市場(chǎng)地震，反而股價(jià)21日大漲55.92%，這究竟是怎么回事？

    因?yàn)槿A潤(rùn)已經(jīng)做了周到安排，為此向投資者派發(fā)了大大的紅包，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)甩給母親的這個(gè)包袱總價(jià)為280億港元，其中135.82億港元現(xiàn)金全部給投資者派發(fā)了“特別股息”，沒有留下絲毫。

    1，在收購(gòu)?fù)瓿珊螅A潤(rùn)創(chuàng)業(yè)向股東派發(fā)特別股息，11.5港元/股；2，派息后，華潤(rùn)集團(tuán)將作出有先決條件的收購(gòu)建議，每股12.7港元收購(gòu)華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)最高10%的已發(fā)行股份。綜上兩項(xiàng)，如果投資者有意接納股份回購(gòu)，加上特別股息，每股可變現(xiàn)24.2港元/股，相較最后收盤價(jià)溢價(jià)59.2%。

    為何出手如此大方？華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)方面說得很清楚：華潤(rùn)集團(tuán)擬通過此舉來(lái)加強(qiáng)其對(duì)華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)大洗牌之后的信心、承諾及付出。“加上特別股息，收購(gòu)建議價(jià)較股份最后成交價(jià)有溢價(jià)這一事實(shí)，足以證明此信心。”

    華潤(rùn)集團(tuán)之所以打算溢價(jià)回購(gòu)華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)10%股份，主要是為有意變現(xiàn)部分投資的股東提供按較股價(jià)（經(jīng)計(jì)及特別股息）有溢價(jià)的變現(xiàn)機(jī)會(huì)，且不用承擔(dān)在公開市場(chǎng)出售股份時(shí)通常須支付的經(jīng)紀(jì)傭金、交易征費(fèi)及交易費(fèi)用。

    所以，資本市場(chǎng)21日反響甚佳就有理有據(jù)了吧，華潤(rùn)方面在此項(xiàng)事項(xiàng)上顯得誠(chéng)意十足。

    那么，對(duì)于華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)來(lái)說，為何現(xiàn)在洗牌，為何押注雪花啤酒業(yè)務(wù)？

    多位對(duì)啤酒有研究的專家分析稱，從資本市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，已經(jīng)步入牛市通道，面對(duì)這個(gè)千載難逢的機(jī)遇，攤子鋪的很大的華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)因?yàn)榱闶酆惋嬈窐I(yè)務(wù)拖累，即便啤酒業(yè)務(wù)一家獨(dú)大，也很難獲得投資者的認(rèn)可。

    甩掉包袱后，專注做雪花啤酒，以資本市場(chǎng)來(lái)帶動(dòng)該業(yè)務(wù)繼續(xù)做大做強(qiáng)，是目前華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)舍棄規(guī)模求質(zhì)量的一種決策。

    事實(shí)上，僅就雪花啤酒而言，目前也急需做一些調(diào)整了。2014年，雪花啤酒營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為344.82億港元和7.61億港元，分別同比增長(zhǎng)4.5%和下降19.3%。凈利潤(rùn)近10年來(lái)首次下滑，其中對(duì)于金威啤酒的整合是重要影響因素。

    不過，自2013年2月收購(gòu)金威以來(lái)，雪花啤酒經(jīng)過兩年多的調(diào)整，目前和接下來(lái)將步入佳境。同時(shí)，還有金星啤酒和珠江啤酒等強(qiáng)勢(shì)區(qū)域品牌，等待雪花啤酒去收編，因此，專注啤酒業(yè)務(wù)后的華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)，需要做的工作還不少呢！

    華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)首席財(cái)務(wù)官黎汝雄對(duì)此表示，未來(lái)啤酒業(yè)務(wù)如果有收購(gòu)目標(biāo)將會(huì)探討機(jī)會(huì)，并稱過去這方面的成功率并不低。

    根據(jù)2014年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，雪花啤酒銷量1184.2萬(wàn)噸，市占率同比提升1個(gè)百分點(diǎn)至24%；青島啤酒銷量915.4萬(wàn)噸，市占率同比提高1個(gè)百分點(diǎn)至18.6%。顯然，國(guó)內(nèi)啤酒兩巨頭仍然緊緊咬著，誰(shuí)都不想落后。

    而一位熟悉珠江啤酒經(jīng)營(yíng)情況的人士稱，近年來(lái)當(dāng)?shù)貒?guó)資委一直想甩掉這個(gè)資產(chǎn)，因?yàn)闆]多少盈利，且一旦虧損又需要填窟窿，所以不排除近兩年內(nèi)尋求被收購(gòu)的命運(yùn)。