截至周四（5月30日），法國(guó)魯昂港口的一等法國(guó)小麥的交貨價(jià)格為271美元/噸，比一周前上漲2美元。過去52周的價(jià)格區(qū)間為每噸209美元到292美元。

 

　　阿根廷上河二等小麥價(jià)格為300美元/噸，比一周前上漲4美元；美國(guó)2號(hào)硬紅冬小麥價(jià)格上漲3美元，報(bào)299美元/噸；美國(guó)2號(hào)軟紅冬小麥下跌2美元，報(bào)267美元/噸。

 

　　周五，泛歐交易所成交最活躍的9月小麥期貨收?qǐng)?bào)259.25歐元/噸，比一周前下跌2歐元或0.77%，遠(yuǎn)離27日觸及的15個(gè)月高點(diǎn)269.25歐元；上周芝加哥小麥下跌2.69%。

 

　　市場(chǎng)正在關(guān)注未來一周預(yù)報(bào)出現(xiàn)的小雨和溫暖天氣將如何影響俄羅斯農(nóng)作物。

 

　　氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)俄羅斯和烏克蘭的部分干旱地區(qū)將會(huì)出現(xiàn)降雨，引發(fā)多頭獲利回吐。

 

　　不過分析師表示不確定降雨會(huì)在多大程度上改善作物前景。經(jīng)紀(jì)商斯通艾克斯首席分析師阿爾蘭·蘇德曼認(rèn)為烏克蘭和俄羅斯南部大部分冬季作物不會(huì)得到多大幫助。

 

　　交易商表示，市場(chǎng)已經(jīng)消化了俄羅斯小麥產(chǎn)量將下降至8000萬(wàn)噸左右的預(yù)測(cè)，需要更多利多消息來維持小麥漲勢(shì)，但是目前還沒有出現(xiàn)新的的利多消息。

 

　　從出口需求來看，在俄羅斯小麥價(jià)格最近上漲后，德國(guó)小麥出現(xiàn)了一些新的需求，但是法國(guó)幾乎沒有新的銷售跡象。

 

　　周四，6月份的俄羅斯12.5%蛋白小麥在黑海港口的離岸價(jià)約為每噸250-252美元，11.5%蛋白小麥離岸價(jià)約為每噸240-242美元。

 

　　周四歐盟委員會(huì)發(fā)布月報(bào)，略微調(diào)高2024/25年度歐盟小麥產(chǎn)量預(yù)測(cè)，但是仍為四年來最低水平；還調(diào)高了小麥期末庫(kù)存，因?yàn)檫M(jìn)口預(yù)期上調(diào)。

 

　　周四歐盟理事會(huì)同意從7月1日起對(duì)俄羅斯和白俄羅斯的谷物、油籽及其衍生產(chǎn)品征收高額關(guān)稅。

 

　　歐洲氣象聚焦：黑海寒流天氣有所緩解，但是干旱持續(xù)

 

　　美國(guó)政府氣象報(bào)告顯示，截至5月25日當(dāng)周，陣雨和雷暴在整個(gè)大陸蔓延，不過最南部的種植區(qū)出現(xiàn)了炎熱干燥的天氣。英格蘭、法國(guó)和德國(guó)西部又出現(xiàn)了一輪中到大雨（10-70毫米），導(dǎo)致冬季作物質(zhì)量問題持續(xù)存在，產(chǎn)量前景下降。

 

　　從英格蘭東南部到法國(guó)東部和德國(guó)西部，本季迄今為止的降雨量（自3月1日以來）是過去30年來最高。持續(xù)潮濕的天氣也阻礙了田間工作，并導(dǎo)致偶爾發(fā)生但嚴(yán)重的低地洪水。另一方面，從德國(guó)東部到中東歐和東北歐的陣雨和雷暴改善了土壤濕度，有利于小粒作物和夏季作物的出苗，以及有利于冬季作物的繁殖和灌漿。

 

　　再往南，大到過量的降雨（50-100毫米，局部更多）導(dǎo)致意大利北部到塞爾維亞的洪水進(jìn)一步泛濫，不過在4月和5月上半月干旱之后，多瑙河流域的濕度總體上是有利的。意大利西北部的皮埃蒙特地區(qū)是歐洲大陸的主要稻米產(chǎn)地，該地區(qū)自3月1日以來的降雨量為正常值的215%，是過去30年來降雨量最大的一次；持續(xù)的陰雨天氣可能阻礙了播種工作。相反，希臘以及西班牙中部和南部的炎熱干燥天氣（30-35攝氏度）加速了春季谷物的成熟和夏季作物的生長(zhǎng)。盡管南部天氣炎熱，但監(jiān)測(cè)期間的溫度異常最為明顯（比正常值高4-8攝氏度），整個(gè)大陸的東北部象限最高溫度接近30攝氏度。

 

　　在黑海地區(qū)，5月份的寒流天氣有所緩和，但是中部地區(qū)的干旱加劇。白俄羅斯、摩爾多瓦和烏克蘭西部的平均氣溫比正常值高2至5攝氏度，烏克蘭東部和俄羅斯西部的氣溫比正常值高1攝氏度，但俄羅斯伏爾加河地區(qū)的氣溫比正常值低4攝氏度。天氣轉(zhuǎn)暖結(jié)束了5月份的寒流。寒流在5月份的第一周達(dá)到頂峰，導(dǎo)致夏季作物和成熟冬小麥毀于一旦。

 

　　與此同時(shí)，盡管出現(xiàn)了局部強(qiáng)降雨，但從烏克蘭東部到俄羅斯西部的大多數(shù)主要作物產(chǎn)區(qū)仍進(jìn)一步陷入干旱。薩拉托夫州和羅斯托夫州的當(dāng)季降雨量（自3月1日以來）分別降至正常水平的33%和29%；這兩個(gè)州位于俄羅斯南部地區(qū)的北半部。嚴(yán)重的干旱影響了從繁殖期（北部）到灌漿期（南部）的冬小麥，嚴(yán)重限制了夏季作物出苗所需的土壤水分，包括因5月初霜凍而不得不重新播種的作物。類似的干旱蔓延到烏克蘭東部，影響了灌漿期冬小麥以及正在出苗的葵花籽。從白俄羅斯到烏克蘭中西部的情況明顯好轉(zhuǎn)，不過烏克蘭中部的主要小麥和玉米產(chǎn)區(qū)存在非常明顯的西向東水分梯度。

 

　　基本面數(shù)據(jù)：歐盟略微調(diào)高2024/25年度歐盟小麥產(chǎn)量預(yù)期

 

　　5月30日，歐盟委員會(huì)將2024/25年度歐盟軟小麥產(chǎn)量為1.2024億噸，略微高于上月預(yù)測(cè)的1.2019億噸，但是同比減少529萬(wàn)噸或4.2%，仍為四年來最低值，因?yàn)槿ツ昵锾觳シN條件不利導(dǎo)致播種面積減少。進(jìn)口量估計(jì)為502萬(wàn)噸，高于上月預(yù)測(cè)的452萬(wàn)噸，比上年的950萬(wàn)噸降低47.2%；對(duì)第三國(guó)的出口量估計(jì)為3115萬(wàn)噸，高于上月預(yù)測(cè)的3098萬(wàn)噸，比上年減少35萬(wàn)噸或1.1%；期末庫(kù)存估計(jì)為1351萬(wàn)噸，高于上月預(yù)測(cè)的1221萬(wàn)噸，比上年的2138萬(wàn)噸減少36.8%。歐盟委員會(huì)估計(jì)2023/24年度歐盟軟小麥產(chǎn)量為1.2553萬(wàn)噸（上月預(yù)測(cè)為1.2562億噸），進(jìn)口調(diào)高150萬(wàn)噸至950萬(wàn)噸,國(guó)內(nèi)飼料行業(yè)用量維持在4580萬(wàn)噸不變；對(duì)第三國(guó)的小麥出口調(diào)高到3150萬(wàn)噸，比上月高出50萬(wàn)噸；期末庫(kù)存調(diào)高到2138萬(wàn)噸，高與上月預(yù)估的2045萬(wàn)噸。

 

　　5月27日，歐盟作物監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)MARS將2024年歐盟軟小麥單產(chǎn)調(diào)低到5.92噸/公頃，低于上月預(yù)測(cè)的5.93噸/公頃；杜倫麥平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)為3.45噸/公頃，也低于上月預(yù)測(cè)的3.47噸/公頃。

 

　　5月16日，戰(zhàn)略谷物公司預(yù)計(jì)2024/25年度歐盟軟小麥產(chǎn)量為1.235億噸，比4月預(yù)測(cè)值調(diào)高了170萬(wàn)噸，主要因?yàn)槲靼嘌朗粘汕熬傲己?；不過修正后的產(chǎn)量仍然比上年的1.261億噸（上月預(yù)測(cè)為1.258億噸）減少2.1%，因?yàn)槲鳉W部分地區(qū)的大雨導(dǎo)致播種面積降低。戰(zhàn)略谷物公司表示，5月中旬西歐國(guó)家再次出現(xiàn)降雨，意味著產(chǎn)量預(yù)期不太可能進(jìn)一步上調(diào)，這也意味著2024/25年度歐盟小麥產(chǎn)量將會(huì)同比降低。在歐盟最大的小麥生產(chǎn)國(guó)法國(guó)，軟小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為四年最低，因?yàn)槿ツ昵锛静シN季節(jié)的暴雨導(dǎo)致小麥播種面積減少了7%以上。由于歐盟小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)下降，2024/25年度軟小麥出口也將下降，盡管俄羅斯遭遇不利天氣導(dǎo)致小麥產(chǎn)量下調(diào)，可能提振歐盟小麥的出口需求。

 

　　5月16日，法國(guó)農(nóng)業(yè)局（FranceAgriMer）將2023/24年度（7月至6月）法國(guó)小麥期末庫(kù)存調(diào)高到390萬(wàn)噸，高于上月預(yù)估的375萬(wàn)噸，同比提高53.6%，創(chuàng)下2004/05年度以來最高值，因?yàn)閲?guó)內(nèi)飼料以及淀粉生產(chǎn)商的需求減少。就出口而言，法國(guó)對(duì)其他歐盟成員國(guó)的小麥出口量預(yù)計(jì)為625萬(wàn)噸，低于上月預(yù)估的628萬(wàn)噸；法國(guó)對(duì)第三國(guó)的軟小麥出口預(yù)期值則調(diào)高到1005萬(wàn)噸，略高于上月預(yù)測(cè)的1000萬(wàn)噸。

 

　　5月15日，法國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2024/25年度法國(guó)軟小麥種植面積為440萬(wàn)公頃，高于上月預(yù)測(cè)的439萬(wàn)噸，同比降低7.5%，創(chuàng)下30年來次低面積。

 

　　5月10日美國(guó)農(nóng)業(yè)部首次預(yù)測(cè)2024/25年度歐盟27國(guó)小麥產(chǎn)量降至1.32億噸，較2023/24年度的1.3415億噸降低1.6%；小麥進(jìn)口預(yù)計(jì)為1100萬(wàn)噸，較上年的1350萬(wàn)噸減少18.5%；出口預(yù)計(jì)為3400萬(wàn)噸，低于2023/24年度的3500萬(wàn)噸（上月預(yù)計(jì)3450萬(wàn)噸）；國(guó)內(nèi)小麥飼料用量估計(jì)為4650萬(wàn)噸，低于2023/24年度的4750萬(wàn)噸（上月預(yù)測(cè)為4800萬(wàn)噸）；期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為1444萬(wàn)噸，低于上年的1669萬(wàn)噸。

 

　　在經(jīng)歷數(shù)月的延遲后，本周歐盟委員會(huì)發(fā)布的谷物貿(mào)易數(shù)據(jù)終于恢復(fù)正常進(jìn)度。截至5月26日，2023/24年度(7月至6月）歐盟小麥出口量為2783萬(wàn)噸，同比降低4%，頭號(hào)目的地為摩洛哥（占比13.6%）；同期小麥進(jìn)口量為870萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3%，頭號(hào)供應(yīng)國(guó)是烏克蘭，占比71.0%。

 

　　截至5月24日當(dāng)周，基金增持歐盟小麥期市凈多單。投資基金以及金融機(jī)構(gòu)在Euronext制粉小麥期貨和期權(quán)市場(chǎng)持有凈多單118,667手，高于一周前的108,106手。

 

　　法國(guó)頭號(hào)小麥出口港魯昂港運(yùn)營(yíng)方Haropa表示，截至5月22日當(dāng)周，魯昂港口小麥出口量為80,850噸，比一周前的35,200噸增長(zhǎng)130%。

 

　　歐元兌美元匯率下跌0.2%

 

　　本周歐元兌美元匯率下跌0.24%，這也是六周來首次下跌。周五報(bào)1歐元兌換1.0845美元，一周前為1.0871。今年迄今歐元兌美元仍下跌1.75%。

 

　　作為對(duì)比，2023年歐元兌美元匯率上漲3.13%，這是2020年以來首次年線上漲，之前已經(jīng)連續(xù)兩年走軟。

 

　　注：1歐元等于1.0845美元