周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）5月玉米期約報(bào)收4.3975美元/蒲，比一周前上漲3.5%；3月船期美灣黃玉米現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為4.8575美元/蒲，上漲3.0%；泛歐交易所6月玉米報(bào)收174.50歐元/噸，上漲1.9%；阿根廷玉米的上河FOB報(bào)價(jià)為190美元/噸，上漲3.3%；巴西B3交易所的玉米期貨報(bào)每60公斤袋62.87雷亞爾，上漲0.2%。

 

　　從外部市場(chǎng)走勢(shì)看，周五全球基準(zhǔn)的2024年5月布倫特原油報(bào)收每桶82.08美元，比一周前下跌1.8%。周五美元指數(shù)報(bào)收102.688點(diǎn)，比一周前下跌1.1%。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告分析:本月沒有調(diào)整美國(guó)玉米供需數(shù)據(jù)

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部沒有調(diào)整2023/24年度美國(guó)玉米供需數(shù)據(jù)，出口仍為21億蒲，高于上年的16.61億蒲；庫(kù)存仍為21.72億蒲，為五年來最高庫(kù)存，同比增長(zhǎng)8.1億蒲或59.7%。美國(guó)玉米的期末庫(kù)存用量比為14.9%，之前三年都低于10%，過去10年的均值為12.1%，意味著2023/24年度美國(guó)玉米供需形勢(shì)寬松。在供需前景出現(xiàn)明顯變化之前，玉米價(jià)格需要保持低位來刺激需求增長(zhǎng)，避免庫(kù)存進(jìn)一步膨脹。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月將2023/24年度玉米年度均價(jià)調(diào)低5美分，從4.8美元下調(diào)至4.75美元/蒲，上年為6.54美元/蒲，這是基于本年度迄今觀察到的玉米價(jià)格。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告分析:全球玉米產(chǎn)量下調(diào)，仍將是創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量

 

　　本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部將2023/24年度全球玉米產(chǎn)量調(diào)低了233萬噸，但是仍然達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的12.3024億噸，比上年產(chǎn)量提高6.3%。本月產(chǎn)量下調(diào)主要因?yàn)闉蹩颂m、俄羅斯、南非以及墨西哥產(chǎn)量下調(diào)，超過了阿根廷玉米產(chǎn)量上調(diào)幅度。

 

　　本月將烏克蘭玉米產(chǎn)量調(diào)低100萬噸至2950萬噸；俄羅斯玉米產(chǎn)量調(diào)低40萬噸至1660萬噸；南非玉米產(chǎn)量調(diào)低130萬噸至1550萬噸；墨西哥玉米產(chǎn)量調(diào)低100萬噸至2400萬噸。

 

　　本月將阿根廷玉米產(chǎn)量調(diào)高100萬噸，達(dá)到5600萬噸；出口調(diào)高100萬噸，達(dá)到4200萬噸。

 

　　本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部維持巴西玉米產(chǎn)量不變，仍為1.24億噸。作為對(duì)比，CONAB當(dāng)前預(yù)測(cè)值為1.13696億噸。CONAB將在下周二更新產(chǎn)量預(yù)期。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告分析:中國(guó)以外的全球玉米庫(kù)存用量比低于10%

 

　　本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2023/24年度全球玉米期末庫(kù)存為3.1963億噸，比上月調(diào)低243萬噸或0.8%，但是仍然同比增長(zhǎng)6%。全球玉米庫(kù)存用量比預(yù)計(jì)為22.8%，和上月預(yù)測(cè)基本持平，高于2022/23年度的22.5%，過去10年均值為24.4%。

 

　　考慮到中國(guó)玉米庫(kù)存高達(dá)2.12億噸，接近全球庫(kù)存的三分之二，而中國(guó)玉米出口可以忽略不計(jì)，因此在評(píng)估全球出口供應(yīng)形勢(shì)時(shí)，我們更關(guān)注不含中國(guó)的全球玉米庫(kù)存。

 

　　2023/24年度不含中國(guó)的全球玉米庫(kù)存為1.0776億噸，低于上月預(yù)測(cè)的1.102億噸，比上年高出1220萬噸；庫(kù)存用量比為9.7%，低于上月預(yù)測(cè)的10.0%，高于2022/23年度的9.1%。通常來說，10%的庫(kù)存用量比屬于臨界值，低了就表明供應(yīng)緊張，高了則表示供應(yīng)相對(duì)充足。因此目前全球玉米供需形勢(shì)并不像一些數(shù)據(jù)顯示得那么寬松

 

　　美國(guó)玉米出口銷售步伐有所放慢

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售周報(bào)顯示，截至2月29日當(dāng)周，美國(guó)玉米凈銷量為111萬噸，低于一周前的125萬噸。本年度上半年，即9月至2月，美國(guó)玉米銷售總量為3923萬噸，同比提高28.0%，一周前是同比提高30.4%。迄今美國(guó)玉米銷售總量相當(dāng)于美國(guó)農(nóng)業(yè)部全年出口目標(biāo)5330萬噸的73.6%，去年同期為72.6%，五年同期平均進(jìn)度為72%。本年度迄今墨西哥仍然是美國(guó)玉米的最大買家，占到美國(guó)玉米銷售總量的44%，創(chuàng)下歷史新高。

 

　　從本周主要出口國(guó)報(bào)價(jià)來看，阿根廷玉米相對(duì)較低。3月7日，阿根廷玉米在上河的報(bào)價(jià)為188美元/噸，比一周前上漲2美元；巴西玉米在帕拉納瓜港口的報(bào)價(jià)為191美元/噸，上漲4美元；美國(guó)玉米在美灣報(bào)價(jià)為189美元/噸，上漲1美元。

 

　　阿根廷政府的數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日當(dāng)周，2024年3月份到12月份期間的玉米出口登記量為1954萬噸（上周1914萬噸），其中3月330萬噸（上周290萬噸），4月248萬噸（上周248萬噸），5月224萬噸（上周224萬噸），6月251萬噸(上周251萬噸)，7月338萬噸（338萬噸），8月219萬噸（217萬噸），9月149萬噸（149萬噸），第四季度合計(jì)195萬噸（上周195萬噸）。作為對(duì)比，2022/23年度（2023年3月到2024年2月）阿根廷玉米出口登記總量為2636萬噸，低于上年的3388萬噸。