周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2023年11月大豆期約報(bào)收13.0225美元/蒲，比一周前上漲1.72%。美灣10月船期1號(hào)黃大豆現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)為每蒲13.7675美元，上漲1.62%。CBOT的12月豆粕報(bào)收每短噸423.9美元，上漲8.69%；12月豆油期貨報(bào)收每磅53.39美分，下跌1.82%。泛歐交易所11月油菜籽期約報(bào)收394.00歐元/噸，下跌7.4%；洲際交易所11月油菜籽報(bào)收694.4加元/噸，下跌2.85%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸518美元（含33%出口稅），上漲0.78%。周五ICE美元指數(shù)報(bào)收105.988點(diǎn)，比一周前下跌0.42%。

 

　　美國大豆收獲完成三分之二

 

　　美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至10月15日，美國大豆收割完成62%，一周前為43%，上年同期為60%，五年平均進(jìn)度為52%，市場(chǎng)預(yù)期為57%。大豆優(yōu)良率為52%，一周前51%，去年同期57%。分析師預(yù)期優(yōu)良率穩(wěn)定在51%。

 

　　周六美國美國全國海洋大氣管理局（NOAA）發(fā)布的未來72小時(shí)降雨預(yù)報(bào)顯示，從周日（22日）中午到下周三（25日）中午，美國中西部的大部分地區(qū)天氣晴朗干燥，有助于大豆和玉米的收割工作，不過衣阿華州可能會(huì)出現(xiàn)0.1到0.25英寸的降雨。未來6到10的氣象預(yù)報(bào)顯示，10月27日到29日期間，中西部大部分地區(qū)可能有小雨，雨量在0.1到1.25英寸。

 

　　美國大豆出口銷售繼續(xù)改善

 

　　美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報(bào)顯示，截至10月12日當(dāng)周，美國大豆凈銷售量為137萬噸，比上周高出30%，比四周均值高出92%，位于市場(chǎng)預(yù)期范圍的上端。其中對(duì)中國銷售95萬噸，高于一周前的88萬噸。本年度迄今美國大豆銷售總量為2088萬噸，同比降低了31.4%。美國農(nóng)業(yè)部的年度出口目標(biāo)為4776萬噸，同比減少11.9%。

 

　　美國私人出口商周三報(bào)告向中國銷售13.2萬噸大豆，2023/24年度交貨。

 

　　從大豆報(bào)價(jià)來看，10月19日，美灣大豆報(bào)價(jià)為515美元/噸，比一周前上漲13美元，巴西大豆在帕拉納瓜港報(bào)價(jià)為493美元/噸，上漲10美元。阿根廷大豆上河報(bào)價(jià)為522美元/噸，上漲8美元。

 

　　9月美國大豆壓榨創(chuàng)下歷史同期最高紀(jì)錄

 

　　隨著美國大豆收獲上市，加上壓榨利潤豐厚，推動(dòng)大豆壓榨季節(jié)性增長。美國全國油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）數(shù)據(jù)顯示，9月份美國大豆壓榨量達(dá)到1.65456億蒲（相當(dāng)于496.4萬短噸），環(huán)比增長2.5%，同比增長4.6%，打破了2020年9月創(chuàng)下的前紀(jì)錄1.61491億蒲。NOPA成員約占美國全國大豆壓榨量的95%。美國農(nóng)業(yè)部在10月供需報(bào)告里預(yù)測(cè)2023/24年度（9月至8月）美國大豆壓榨量達(dá)到23億蒲，比9月份預(yù)測(cè)值調(diào)高1000萬蒲，比上年調(diào)低后的22.12億蒲（早先預(yù)期22.2億蒲）高出4%。

 

　　美國豆油庫存降至9年新低，豆油價(jià)格為何依然下跌？

 

　　美國全國油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）的數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，NOPA會(huì)員企業(yè)的豆油庫存降至11.08億磅，低于業(yè)內(nèi)預(yù)期，也是2014年12月以來的最低庫存，環(huán)比減少11.4%，同比下降了24.1%。

 

　　盡管豆油庫存如此之低，但是豆油價(jià)格卻連續(xù)五周下跌。這在一定程度上是由于生物質(zhì)燃料的可再生燃料識(shí)別碼（RIN）價(jià)格暴跌所致。對(duì)于美國可再生柴油生產(chǎn)商來說，其利潤越來越依賴于RIN的價(jià)格。上周基于生物質(zhì)柴油的RIN價(jià)格觸及三年低點(diǎn)，自9月初以來下跌45%。

 

　　芝加哥豆油期貨在2021年和2022年均創(chuàng)下歷史新高，很大程度上在于市場(chǎng)期待美國可再生燃料強(qiáng)制摻混要求有助于迅速擴(kuò)大美國豆油的需求。但是去年美國環(huán)保署通過的未來三年（2023-2023年）的生物燃料摻混要求令人失望。

 

　　與此同時(shí)，美國生物燃料供應(yīng)增長導(dǎo)致生物柴油生產(chǎn)利潤大幅降低。美國環(huán)保署周四公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份生產(chǎn)19.5億個(gè)RIN，去年同期17.3億個(gè)。今年前9個(gè)月生產(chǎn)174.1億個(gè)RIN，同比增加11.4%。

 

　　本周五（20日），生物燃料生產(chǎn)利潤指標(biāo)的豆油燃料油價(jià)差（BOHO）僅為0.86美元/加侖，比9月底低了20%。

 

　　阿根廷旱情加劇推動(dòng)美國豆粕出口創(chuàng)歷史新高

 

　　阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)日益嚴(yán)重的干旱正在影響美國市場(chǎng)，推動(dòng)美國豆粕出口創(chuàng)下新高，美國豆粕價(jià)格也升至四個(gè)月來新高。

 

　　格羅情報(bào)公司稱，近幾天阿根廷的干旱評(píng)級(jí)已升至“嚴(yán)重”水平，土壤水分至少是2010年以來的最低水平。

 

　　氣象預(yù)報(bào)顯示10月份阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)的降水量將低于平均水平，但11月份的降水量總體正常。但是在連續(xù)三年干旱之后，阿根廷的大豆產(chǎn)區(qū)需要高于平均水平的降水來補(bǔ)充枯竭的土壤水分。

 

　　隨著阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣問題延遲，阿根廷豆粕出口放慢，而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手出口增長。

 

　　2023年頭8個(gè)月阿根廷豆粕出口量為660萬噸，比五年均值減少42%。相比之下，同期巴西豆粕出口量超過900萬噸，比五年均值高出20%，這也是1997/98年度以來巴西首次超越阿根廷成為全球頭號(hào)豆粕出口國。美國豆粕出口也強(qiáng)勁增長。本年度迄今出美國豆粕出口銷售總量比五年均值高出70%以上。自10月初以來，芝加哥豆粕期貨上漲了11%，創(chuàng)下6月份以來的最高水平。，

 

　　巴西南部多雨而中部以及北部干燥，放慢大豆播種

 

　　目前巴西農(nóng)戶繼續(xù)種植2023/24年度大豆，但是南部多雨，而中北部干旱，放慢了大豆播種進(jìn)度。咨詢機(jī)構(gòu)Safras & Mercado的數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日，巴西2023/24年度大豆播種面積達(dá)到預(yù)期種植總面積的15.8%，高于一周前的7.8%，但落后于去年同期的19.1%和五年平均進(jìn)度16.7%。巴西南部地區(qū)過多的降雨令已開始播種大豆的農(nóng)戶十分擔(dān)憂，而中北部降雨不足導(dǎo)致田間工作陷于癱瘓，甚至使一些農(nóng)戶不得不重播。巴西國家商品供應(yīng)公司(CONAB)對(duì)2023/24年度收成的首次調(diào)查顯示，巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.62億噸，同比高出4.8%。大豆播種面積預(yù)計(jì)增加2.5%，單產(chǎn)預(yù)計(jì)提高2.2%。需要指出的是，CONAB的這些預(yù)測(cè)均假設(shè)明年三月底之前的天氣條件正常，而在厄爾尼諾年份里，這種假設(shè)實(shí)現(xiàn)的可能性很小。

 

　　亞馬遜地區(qū)的嚴(yán)重干旱，出口商改道南部港口

 

　　巴西谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）表示，亞馬遜地區(qū)的嚴(yán)重干旱迫使出口商將少量貨物改道運(yùn)往南部港口，而不是北方港口。

 

　　過去幾年，巴西一直通過北方弧港口來提高玉米和大豆出口。今年亞馬遜水位過淺，導(dǎo)致北部航線的航運(yùn)受到影響。ANEC未詳細(xì)說明哪些公司將貨物轉(zhuǎn)至南方港口。ANEC總干事塞爾吉奧?門德斯表示，轉(zhuǎn)運(yùn)貨物的數(shù)量不多，也不是普遍趨勢(shì)。一些商家只是變更了出口港。巴西出口商可以將農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)往最大出口樞紐桑托斯，這也是南美最大的港口。桑托斯港有一條鐵路與馬托格羅索州相連。

 

　　ANEC稱，干旱限制了近幾天通過北部港口運(yùn)輸?shù)墓任飻?shù)量，但不會(huì)影響今年谷物出口總量。ANEC仍預(yù)計(jì)2023年巴西大豆出口量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9900萬噸，玉米出口達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5200萬至5300萬噸。

 

　　國際谷物理事會(huì)預(yù)計(jì)2023/24年度全球大豆產(chǎn)量同比增加逾7%

 

　　國際谷物理事會(huì)(IGC)周四發(fā)布月報(bào)，預(yù)計(jì)2023/24年度全球大豆產(chǎn)量達(dá)到3.93億噸，比上年的3.67億噸提高7.1%，主要是南美產(chǎn)量預(yù)期大幅提高。阿根廷大豆產(chǎn)量有望從上年干旱導(dǎo)致的減產(chǎn)中顯著恢復(fù)性增長，達(dá)到4400萬噸，遠(yuǎn)高于上年的2180萬噸。巴西的大豆產(chǎn)量也將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.6億噸，同比增加3.2%。全球大豆用量預(yù)計(jì)為3.86億噸，比上年的3.59億噸提高7.7%。其中壓榨量預(yù)計(jì)為3.43億噸，比上年的3.21億噸提高7.1%。全球大豆期末庫存預(yù)計(jì)為620萬噸，比上年的640萬噸提高13.8%。