周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）9月軟紅冬小麥期約報(bào)收5.5075美元/蒲，比一周前下跌6.73%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的9月硬紅冬小麥期約報(bào)收5.6775美元/蒲，下跌5.22%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的9月硬紅春小麥期約報(bào)收5.975美元/蒲，下跌5.65%。泛歐交易所（Euronext）9月小麥報(bào)收220歐元/噸，下跌3.6%。阿根廷上河小麥報(bào)價(jià)為272美元/噸，上漲0.7%。ICE的美元指數(shù)報(bào)收103.783點(diǎn)，比一周前下跌0.73%。

 

　　2024/25年度美國(guó)所有小麥產(chǎn)量上調(diào)，創(chuàng)下2016年以來(lái)最高值

 

　　2024/25年度美國(guó)所有小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為20.08億蒲，較上月調(diào)高1.34億蒲，因收獲面積和單產(chǎn)上調(diào)。這也將比上年增加2億蒲，是2016年以來(lái)最高水平。由于供應(yīng)上調(diào)，小麥的飼料和其它用量上調(diào)至1.1億蒲，較上月高出1000萬(wàn)蒲。由于供應(yīng)增加，小麥出口預(yù)估調(diào)高到8.25億蒲，較上月高出2500萬(wàn)蒲。小麥期末庫(kù)存上調(diào)至8.56億蒲，高于市場(chǎng)預(yù)期7.88億蒲，將是五年來(lái)最高。美國(guó)小麥農(nóng)場(chǎng)平均價(jià)格預(yù)估從6.50美元下調(diào)到5.70美元/蒲，也遠(yuǎn)低于上年的6.96美元/蒲。

 

　　2024/25年度全球小麥庫(kù)存用量比仍然是11年來(lái)最低值

 

　　本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部將2024/25年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)544萬(wàn)噸，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7.9619億噸，因?yàn)槊绹?guó)、阿根廷、加拿大的產(chǎn)量上調(diào)，遠(yuǎn)超歐盟小麥產(chǎn)量的下調(diào)幅度。其中美國(guó)小麥產(chǎn)量上調(diào)364萬(wàn)噸至5466萬(wàn)噸，加拿大小麥產(chǎn)量上調(diào)100萬(wàn)噸至3500萬(wàn)噸，阿根廷小麥產(chǎn)量上調(diào)50萬(wàn)噸至1800萬(wàn)噸。由于產(chǎn)量增幅超過(guò)需求增幅，2024/25年度全球小麥期末庫(kù)存上調(diào)454萬(wàn)噸，達(dá)到2.5724億噸，高于市場(chǎng)預(yù)期的2.5219億噸，不過(guò)比上年減少1.4%，仍為2015/16年度以來(lái)最低。

 

　　2024/25年度全球小麥庫(kù)存用量比預(yù)計(jì)為25.55%，略低于2023/24年度的25.64%，創(chuàng)下2013/14年度以來(lái)最低值，低于過(guò)去10年均值28.66%。

 

　　由于中國(guó)小麥庫(kù)存占到全球小麥庫(kù)存的一半以上，而中國(guó)小麥出口可忽略不計(jì)，因此使用不含中國(guó)的全球小麥庫(kù)存數(shù)據(jù)，有助于更準(zhǔn)確評(píng)估全球小麥出口供應(yīng)形勢(shì)。2024/25年度不含中國(guó)的全球小麥庫(kù)存為1.2273億噸，較上月上調(diào)300萬(wàn)噸，比上年減少3%。庫(kù)存用量比為14.26%，高于上月預(yù)測(cè)的13.94%，也低于上年的14.64%。

 

　　從主要出口國(guó)的供需形勢(shì)看，2024/25年度全球主要出口國(guó)的小麥庫(kù)存用量比預(yù)計(jì)為8.81%，低于上月預(yù)測(cè)的8.97%，也低于上一年度的10.32%。

 

　　中國(guó)陳麥和新麥的進(jìn)口預(yù)估分別上調(diào)100萬(wàn)噸

 

　　由于中國(guó)對(duì)歐盟和加拿大小麥的需求強(qiáng)勁，本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部將2024/25年度中國(guó)小麥進(jìn)口預(yù)估上調(diào)100萬(wàn)噸，達(dá)到1200萬(wàn)噸?；谄駷橹沟馁Q(mào)易數(shù)據(jù)，中國(guó)2023/24年度小麥進(jìn)口預(yù)估也調(diào)高了100萬(wàn)噸，達(dá)到1400萬(wàn)噸，這也是上世紀(jì)90年代以來(lái)的最高進(jìn)口量。

 

　　過(guò)去一個(gè)月全球出口國(guó)的小麥價(jià)格均出現(xiàn)下跌

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布的全球谷物市場(chǎng)貿(mào)易報(bào)告顯示，自6月份供需報(bào)告發(fā)布以來(lái)，隨著北半球小麥?zhǔn)斋@展開(kāi)，全球主要出口國(guó)的小麥報(bào)價(jià)均有所下跌。

 

　　截至7月10日，俄羅斯小麥報(bào)價(jià)比一個(gè)月前下跌了31美元，為每噸219美元/噸，原因是頭號(hào)出口市場(chǎng)土耳其宣布禁止小麥進(jìn)口，以及南部地區(qū)早期單產(chǎn)好于預(yù)期，都對(duì)價(jià)格產(chǎn)生了影響。歐盟小麥報(bào)價(jià)下跌22美元，為每噸235美元，原因是法國(guó)作物質(zhì)量令人擔(dān)憂，但仍面臨收獲壓力。阿根廷小麥報(bào)價(jià)下跌21美元，為每噸273美元，原因是種植步伐較快，目前已接近完成。加拿大小麥價(jià)格下跌18美元，為每噸273美元，原因是大草原的土壤墑情改善。美國(guó)小麥報(bào)價(jià)下跌16美元，為每噸264美元，因?yàn)槎←準(zhǔn)崭畈椒ゼ涌?，產(chǎn)量前景明朗。與此同時(shí)，澳大利亞小麥報(bào)價(jià)僅下跌了3美元，為每噸298美元，因?yàn)樵碌赘稍餇顩r有所緩解。

 

　　本年度迄今美國(guó)小麥出口步伐總體保持強(qiáng)勁

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告顯示，截至7月4日當(dāng)周，美國(guó)小麥凈銷量為24萬(wàn)噸，低于一周前的80.5萬(wàn)噸。2024/25年度迄今，美國(guó)小麥出口銷量為714萬(wàn)噸，同比增加42.3%。作為對(duì)比，美國(guó)農(nóng)業(yè)部的年度出口目標(biāo)為2245萬(wàn)噸，同比增加16.7%。

 

　　從出口報(bào)價(jià)看，7月11日，法國(guó)小麥FOB報(bào)價(jià)為每噸239美元，與一周前持平；阿根廷小麥在上河的FOB價(jià)為272美元/噸，下跌2美元；美國(guó)軟紅冬小麥在美灣的FOB報(bào)價(jià)為228美元，下跌1美元；美國(guó)硬紅冬小麥在美灣的FOB報(bào)價(jià)為266美元/噸，與上周持平。

 

　　美國(guó)冬小麥?zhǔn)斋@順利，春小麥狀況改善

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至7月7日，冬小麥?zhǔn)崭钔瓿?3%，符合市場(chǎng)預(yù)期，一周前為54%，上年同期為43%，五年平均進(jìn)度為52%。春小麥優(yōu)良率為75%，一周前72%，高于去年同期的47%，也高于報(bào)告出臺(tái)前分析師預(yù)期的72%。