周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的7月大豆期約報收12.48美元/蒲，比一周前上漲1.6%；6月船期的美灣大豆均價為每蒲12.915美元，上漲1.6%；7月豆粕報收每短噸386.5美元，上漲4.8%；7月豆油報收每磅44.95美分，下跌0.7%；泛歐交易所8月油菜籽期約報收490.50歐元/噸，上漲2.5%；洲際交易所7月油菜籽期約報收666.7加元/噸，上漲0.9%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報價為每噸469美元（含33%出口稅），上漲2.6%。周五ICE的美元指數(shù)報收104.638點，比一周前上漲0.3%。

 

　　南里奧格蘭德大豆產(chǎn)量損失可能比預(yù)期更為嚴(yán)重

 

　　咨詢機構(gòu)對巴西南里奧格蘭德州洪水造成的大豆產(chǎn)量損失進行了新的評估，普遍認(rèn)為產(chǎn)量損失可能超出早先預(yù)期。巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）5月14日將南里奧格蘭德州大豆產(chǎn)量下調(diào)至2143萬噸，比4月份預(yù)測值調(diào)低了46萬噸。作為對比，德國漢堡的油世界估計該州大豆產(chǎn)量損失可能達(dá)到300萬到400萬噸。咨詢機構(gòu)對沖點全球市場（hedgepoint）也認(rèn)為洪災(zāi)影響要嚴(yán)重得多，該州大豆產(chǎn)量可能只有1820萬噸。

 

　　南里奧格蘭德州農(nóng)作物機構(gòu)Emater稱，和暴雨前收獲的大豆相比相比，大豆質(zhì)量急劇下降。尚未收獲的15%大豆很多將會棄收，因為收成還不足以支付運營、運費等成本。惡劣天氣也影響了新豆的干燥和運輸。一些大豆運抵糧庫時的水分含量接近30%。適合儲存的大豆水分含量需要降低到14%左右，但是干燥機數(shù)量有限。

 

　　巴西大豆出口基差堅挺，傳言中國買家訂購美國大豆

 

　　周初市場傳言中國進口商買入了至少兩船美國大豆，7月船期。歐洲貿(mào)易商表示，巴西出口季節(jié)高峰已過，出口溢價大幅上漲，使得美國大豆看起來更具吸引力，這為美國大豆打開了一個窗口，但是中國買家仍在購買巴西大豆。不過，中國買入美國大豆的傳言尚未得到美國農(nóng)業(yè)部確認(rèn)。經(jīng)紀(jì)商林恩公司的分析師布萊恩·普拉姆認(rèn)為，他毫不懷疑傳言中的交易確實發(fā)生過，因為大豆基差以及最近的全球大豆現(xiàn)貨走勢都與之符合。如果這筆交易最終得到確認(rèn)，將表明美國大豆的出口銷售需求有所改善。

 

　　目前不確定傳言中國買入美國大豆是持續(xù)性采購的開始，或者只是機會性采購。本年度迄今為止，中國買家尚未訂購任何2024/25年度的美國大豆，這也是19年來首次?？紤]到目前正在收獲上市的南美大豆產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，而美國農(nóng)戶正在播種的大豆產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史次高，因此買家看起來并不急于采購。在美國政府宣布對中國180億美元商品加征關(guān)稅后，市場人士也在關(guān)注未來中國是否可能針對美國農(nóng)產(chǎn)品實施報復(fù)。

 

　　美國大豆出口銷售有所改善

 

　　美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告顯示，截至5月16日當(dāng)周，美國大豆凈銷量為34.5萬噸，略高于一周前的29萬噸。2023/24年度迄今大豆總銷量為4288萬噸，同比降低15.7%，上周是同比降低16.0%。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測年度出口量同比減少14.5%。

 

　　從出口報價來看，5月23日，阿根廷上河地區(qū)的大豆報價為465美元/噸，上漲14美元；巴西帕拉納瓜港口大豆報價為每噸464美元/噸，上漲7美元；美灣大豆報價為每噸477美元，上漲11美元。

 

　　近來巴西南部的洪澇已經(jīng)影響到當(dāng)?shù)氐奈锪鬟\輸。巴西全國谷物出口商協(xié)會（ANEC）本周將巴西5月份大豆出口量下調(diào)到1382.5萬噸，比一周前預(yù)估的1412.9萬噸調(diào)低近30萬噸。作為對比，4月份大豆出口量為1344萬噸，去年5月份為1443萬噸。不過如果預(yù)測成為現(xiàn)實，今年頭5個月的大豆出口量將達(dá)到5269萬噸，高于去年同期的5141萬噸。

 

　　芝加哥豆粕期貨尾隨阿根廷豆粕價格飆升

 

　　過去一周，芝加哥豆粕期市扮演領(lǐng)漲角色，這可能和頭號豆粕出口國阿根廷的豆粕價格暴漲有關(guān)。德國油世界的數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日的兩周時間里，阿根廷豆粕FOB報價大漲12%。阿根廷大豆收獲延遲，加上農(nóng)戶銷售步伐遲緩，以及油籽工人舉行罷工，可能影響到5月份以來阿根廷大豆壓榨以及豆粕出口步伐。

 

　　今年頭四個月全球豆粕出口量達(dá)到2500萬噸，主要因為中國、阿根廷和巴西的出口量龐大。

 

　　中西部天氣繼續(xù)多雨模式，可能影響大豆播種，但是有利于作物初期生長

 

　　雖然近來美國中西部天氣多雨，但是美國農(nóng)業(yè)部作物進展周報顯示大豆播種進度超過市場預(yù)期以及五年均值。截至5月19日，美國大豆播種完成52%，一周前為35%，上年同期為61%，五年均值為49%，市場預(yù)期49%。大豆出苗率為26%,上周16%，去年同期31%，五年同期均值21%。

 

　　美國全國海洋及大氣管理局（NOAA）周六發(fā)布的未來72小時降雨云圖顯示，從5月26日到5月29日期間，美國大部分地區(qū)都有降雨，中部地區(qū)的雨量較高，其中衣阿華州、密蘇里州、伊利諾伊州和印地安納州均將出現(xiàn)0.75到1.25英寸的降雨，少部分地區(qū)可能出現(xiàn)1.5到2英寸的降雨。未來一周（5月26日到6月2日）中西部部分地區(qū)的降雨將會進一步加大，其中衣阿華州、密蘇里州以及伊利諾伊州部分地區(qū)可能出現(xiàn)1.50到2.50英寸的降雨，其他地區(qū)的雨量在0.50到1.25英寸。

 

　　持續(xù)降雨繼續(xù)改善干旱狀況。干旱監(jiān)測報告顯示，經(jīng)過近期的大范圍降雨，美國大豆產(chǎn)區(qū)的干旱程度繼續(xù)減輕。截至5月21日，美國大豆處于干旱地區(qū)的比例為7%，一周前為9%，去年同期為20%。在衣阿華州，大豆作物處于干旱區(qū)的比例為22%，低于一周前的30%，延續(xù)自3月初以來的逐周下滑趨勢，去年同期這一比例為38%。

 

　　IGC預(yù)計2024/25年度全球大豆產(chǎn)量將會創(chuàng)出歷史新高

 

　　國際谷物理事會IGC本周發(fā)布的報告顯示，2024/25年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的4.14億噸，比上月預(yù)測值高出110萬噸，也將比上年增長6%，因為美國、巴西和阿根廷大豆將獲得豐收。巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到1.615億噸，較上月上調(diào)170萬噸，也將比上年增加7.7%。其出口量將達(dá)到1.029億噸，較上月上調(diào)120萬噸，也將比上年增加7.1%。阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估不變，仍為5100萬噸，但將比上年增加4.1%。美國大豆產(chǎn)量預(yù)測不變，仍為1.213億噸，同比增加7.1%。

 

　　全球2024/25年度大豆消費量預(yù)計也將同比增長6%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.04億噸，這與上月預(yù)測值不變。IGC表示，由于豆粕和豆油需求增長，將支撐大豆加工以及總用量創(chuàng)下歷史新高。IGC預(yù)計2024/25年度中國大豆產(chǎn)量為2050萬噸，較上月預(yù)測值高出100萬噸，略低上一年度的2080萬噸。大豆進口量預(yù)計為1.03億噸，與上月預(yù)測值不變，比上年增加0.1%。

 

　　2024/25年度全球大豆出口預(yù)計達(dá)到1.722億噸，與上月預(yù)測值不變，將比上年增加2%，大部分增幅將集中在三大出口國。